全球金融市场在一场突发的能源冲击中进入高波动状态。美联储主席杰罗姆鲍威尔（Jerome Powell）在其任期收官的新闻发布会上表示，通胀压力仍未达到顶点，未来数月可能继续上行。市场将其解读为对高利率环境延长的确认信号。
杰罗姆鲍威尔（Jerome Powell）
与此同时，受霍尔木兹海峡局势紧张影响，国际原油价格持续攀升，布伦特原油一度触及每桶118美元的战时水平，能源因素重新成为宏观定价的核心变量。
能源价格的快速上行正在向金融资产全面传导。美国股市出现分化走势，道琼斯工业平均指数下跌0.6个百分点，而纳斯达克综合指数小幅收涨，标普指数基本持平。投资者在风险资产与通胀预期之间重新权衡，防御型与能源相关板块获得资金流入。债券市场则反应更为直接，美国两年期国债收益率升至3.932%，十年期国债收益率升至4.415%，反映出市场对长期通胀粘性的担忧明显上升。
鲍威尔（Jerome Powell）在发言中指出，当前通胀路径受到外部能源冲击影响明显，尤其是来自中东地区的不确定性。他强调政策制定者将保持观察态度，不急于调整利率方向。这一表态强化了市场对利率维持高位更久的判断。围绕其继任人选凯文沃什（Kevin Warsh）的政策预期也成为市场关注焦点，外界普遍预期未来货币政策将更加偏向通胀优先。
能源市场的变化成为驱动资产价格重估的核心因素。霍尔木兹海峡作为全球约五分之一原油运输通道，其潜在封锁风险显著抬升了风险溢价。多位机构投资者认为，能源成本上行将逐步传导至运输、制造及消费环节，从而对企业利润形成压制。戴维克拉考尔（David Krakauer）指出，利率路径正在被能源冲击重新定义，市场已大幅削减对2026年降息的预期。
美债市场的快速调整进一步放大了风险资产波动。收益率上行意味着融资成本居高不下，企业投资与居民信贷均面临约束。部分策略师认为，当前市场已经从预期降息转向预期长期维持紧缩状态，这种转变正在重塑全球资本流动结构。美元资产的吸引力短期增强，但新兴市场面临资本外流压力。
在股市内部结构中，能源冲击带来的分化尤为明显。消费类企业承压，而部分科技与半导体股票在短期抛售后出现反弹。英特尔（Intel）股价单日上涨约12个百分点，反映出资金在高波动环境下寻找估值修复机会。与此同时，星巴克（Starbucks）与百胜餐饮集团（Yum Brands）等消费公司受益于业绩韧性，但市场仍担忧高油价对居民消费能力的侵蚀。
货币政策与地缘政治的叠加效应正在放大市场不确定性。鲍威尔（Jerome Powell）提及，当前政策处于观望区间，既不倾向降息，也未释放加息信号，但市场定价已经明显偏向鹰派路径。阿莉西亚富勒（Alicia Fuller）表示，原本市场对2026年降息周期抱有较高预期，但能源冲击使这一假设迅速弱化。
鲍威尔（Jerome Powell）
随着全球投资者重新评估通胀与增长的平衡，利率市场的锚定机制正在发生变化。期货市场数据显示，交易员已大幅下调降息概率，甚至开始定价加息可能性上升。这种预期转变意味着金融条件可能在更长时间内保持收紧，对全球资产估值构成持续压力。
能源价格的持续高位运行不仅影响宏观数据，也改变了市场风险结构。油价成为连接地缘冲突与金融市场的关键变量，通胀预期重新被推高，资产价格的稳定性受到挑战。市场在政策信号与地缘风险之间不断调整定价逻辑，短期内缺乏明确方向。
迎尚网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
